Von den fünf Durchführungswegen der betrieblichen Altersvorsorge ist die klassische Pensionszusage der einzige bilanzwirksame Durchführungsweg.
Das deutsche Steuerrecht schreibt bei der Pensionszusage die Bildung von Pensionsrückstellungen vor, und mindert somit den steuerpflichtigen Gewinn. Der steuerrechtliche Wertansatz wird i.d.R. in die Handelsbilanz übernommen. Schätzungen gehen von 200 Mrd. Euro Pensionsrückstellungen in den Bilanzen deutscher Unternehmen aus.
Die Risiken aus Langlebigkeit, Gehaltsdynamik und Rentenanpassungen werden häufig nicht berücksichtigt. Auch entspricht der gesetzlich vorgeschriebene Rechnungszins von 6 % p.a. derzeit keiner marktnahen Verzinsung. Dadurch bestehen in vielen Unternehmen erhebliche Deckungslücken, da die notwendigen Kapitalmittel entweder nicht ausreichend aufgebaut wurden oder sogar gänzlich fehlen.
Darüber hinaus stellen viele Unternehmen auf internationale Rechnungslegung (IFRS/ US-GAAP) um. Bei einer solchen Umstellung ist ein Anstieg der Pensionsrückstellungen von ca. 20 - 25 % zu erwarten. Gründe hierfür sind markt- und realitätsnahe Ansatz- und Bewertungsgrundlagen. Doch auch nach internationaler Rechnungslegung wird der Fair Value (ökonomischer Wert) der Pensionsverpflichtungen, der alle Kosten und Risiken enthält, unterschätzt. Der Fair Value kann nochmals bis zu 40 % höher sein, wenn Kosten wie Risikoprämien (Langlebigkeit), Beiträge zum Pensionssicherungsverein oder Kosten der Administration und des Asset Managements einbezogen werden.
Demographische, strukturelle, personelle und biometrische Entwicklungen bergen demnach erhebliche Risiken bei der Leistung von Pensionsverpflichtungen für ein Unternehmen.
über eine Auslagerung von Pensionsverpflichtungen können solche Risiken frühzeitig vermieden werden. Weiter werden auch Bilanzkennzahlen u.a. für Basel II durch eine derartige Bilanzverkürzung verbessert.
nextpension versteht sich auf eine Vielzahl von Varianten, bei der Auslagerung von Pensionsverpflichtungen, von versicherungstechnischen Lösungen bis zur änderung von Gesellschaftsstrukturen. |
